El circo de la Warner
Warner Bros, estudio histórico fundado en 1923 por los hermanos Warner y responsable de clásicos como Casablanca o La naranja mecánica, está hoy en el escaparate buscando comprador tras décadas de gloria cinematográfica. Con más de 3.100 títulos y franquicias icónicas a sus espaldas, el estudio se ve forzado a jugar una partida empresarial en la que el streaming manda y las grandes plataformas deciden el futuro de sus catálogos.
💸 Una venta obligada
La rama de streaming de Warner, con HBO Max como joya de la corona, se ha convertido en el espejo real de la compañía en el mercado global. Tras años de cambios de marca (HBO, HBO Max, Max y vuelta a HBO Max), la empresa ha aceptado una oferta de unos 80.000 millones por parte de Netflix para hacerse con el sello completo, incluido su servicio de streaming.
📉 Paramount a la desesperada
El movimiento de Netflix encendió todas las alarmas y empujó a Paramount (SkyShowtime) a lanzar una OPA hostil directamente a los accionistas de Warner. A diferencia del acuerdo de Netflix con el consejo de administración, la oferta de Paramount, de alrededor de 108.000 millones, coloca el poder de decisión en manos de los accionistas y complica el visto bueno regulatorio si se ignora una propuesta muy superior.
🤝 La opción Paramount
Entre todos los escenarios, la venta a Paramount se percibe como la más lógica y equilibrada a largo plazo. Ambas compañías comparten época dorada de Hollywood junto a otros grandes estudios como Universal, Fox o Disney, y una fusión de HBO Max con Paramount+ (SkyShowtime) generaría una plataforma de streaming capaz de competir de tú a tú con Netflix y situarse por encima de Disney en catálogo y peso de marca.
🔴 La venta a Netflix
La compra por parte de Netflix se ve como el peor escenario posible para la competencia y para los usuarios. Supondría eliminar prácticamente a la única rival seria que tiene hoy en el streaming, favoreciendo un panorama casi sin competencia, con riesgo de subidas agresivas de precios y mayor presión sobre las ventanas de exhibición en cines, que podrían reducirse muy por debajo de los 40–50 días actuales.
🎪 El circo empresarial
Paramount ya se había sentado con Warner meses atrás para explorar un acuerdo, pero aquellas conversaciones se cerraron en falso y nunca cristalizaron en oferta firme. Que ahora aparezca una OPA hostil muy por encima de lo planteado entonces alimenta la sensación de caos, mala gestión y potencial conflicto de intereses que los reguladores deberán analizar si finalmente se impulsa la venta a Netflix.
🍏 El gran enigma: Apple
Apple es el gran actor silencioso en este tablero, con músculo financiero suficiente para comprar Warner sin pestañear y sin depender de valoraciones infladas ni ingeniería financiera. Pese a que su servicio de streaming no figura entre los líderes del mercado, sorprende que hace poco se planteara la compra de Disney y, sin embargo, no muestre públicamente interés por un estudio que hoy está claramente en venta.
🎟️ Conclusión: el futuro del cine
El streaming se ha convertido en pieza clave para el futuro de las producciones de cine, series y miniseries, relegando poco a poco a las salas a un papel casi nostálgico, similar al de los videoclubs en su día. Si Netflix se queda con Warner, el choque con las salas se acelerará; si lo hace Paramount, el desenlace será parecido, pero el impacto podría retrasarse algo más, ganando tiempo para que el ecosistema encuentre un equilibrio menos agresivo con el cine tradicional.
